盛宝策略 1月新能源销量：政策一退坡，电车立马跌

26/02/13

导语

"震荡，比想象中还要猛烈。"

作者丨崔力文

责编丨曹佳东

编辑丨陈心南

"到 2030 年，我觉得中国新能源渗透率会超过 90%，每年保持 5%-10% 的增长。在这里边，纯电的份额占比至少会达到 80%。"

今年年初，蔚来迎来了第 100 万辆新车下线。之后的专访环节，谈及中国车市的电动化转型进程，身为掌舵者的李斌，给出了开篇的一段判断。

至于提供支撑的论据，还是 2025 年的终端成绩单足够出色。

整整 365 天，新能源乘用车累计生产 1534.8 万辆，同比增长 26.1%；新能源乘用车累计批发 1531.9 万辆，同比增长 25.2%；新能源乘用车累计零售 1280.9 万辆，同比增长 17.6%。新能源乘用车累计出口 242.2 万辆，同比增长 86.2%。

仅就增幅来看，确实取得了累累硕果。

顺势，望向另一组关键指标，2025 年新能源批发渗透率达到 51.8%，更具含金量的新能源零售渗透率，更是一举以 53.9% 收官，也意味着电车打赢了所谓的"渡江战役"。

由此形成鲜明对比的是，传统燃油车的持续萎靡。继续以零售销量为例，2019 年至 2023 年依次分别为 1968 万辆、1818 万辆、1716 万辆、1487 万辆，2024 年约为 1200 万辆，2025 年进一步减少至 1094 万辆。

而 2025 年，最杀人诛心的还是在各个细分板块，今天文章的主角都牢牢占据着头把交椅。无论轿车也好，还是 SUV，包括 MPV，都被新能源浪潮所席卷。毫无疑问，这种涟漪效应一旦形成，带来的格局之变，将是革命性的。

也恰恰基于这样的背景，对于已然开启的全新一年，电车究竟会祭出一份怎样的表现愈发令人期待。

但未曾料到的是，刚刚过去的 1 月，故事的剧情却未朝着预想中的方向发展。

电车，现了原形？

不知出于何种原因，1 月的乘联会数据，比以往来晚了一点。从结果来看，今天文章主角的输出，确实有些不及预期。

其中，新能源乘用车生产 93.8 万辆，同比下降 0.6%；新能源乘用车批发销量 86.4 万辆，同比下降 3.3%；新能源乘用车零售销量 59.6 万辆，同比下降 20.0%；新能源乘用车出口销量 28.6 万辆，同比增长 103.6%。

除了最后一个板块，内销的遇冷明晃晃摆在台面上。

而 1 月，新能源批发渗透率为 43.8%，较 2025 年 1 月提升 1.3 个百分点。更能反映终端情况的新能源零售渗透率为 38.6%，较 2025 年同期下降 3 个百分点。

进一步拆分，自主品牌新能源零售渗透率为 61.7%；豪华车新能源车零售渗透率为 16.1%；主流合资品牌新能源零售渗透率仅有 4.3%。

面对此情此景，不禁感叹："震荡，比想象中还要猛烈。"

究其背后最大的原因，还是由于前期免税和补贴政策推动下，电车的内销需求增长可谓十分旺盛。而今年，随着政策逐步退坡，迅速引发了整个大盘的波动。开局，并未能交出一份亮眼的成绩单。

继续拆解，1 月乘用车批发销量超两万辆的车型共有 17 个。

前十名分别为：比亚迪宋的 42,227 辆、吉利星愿的 41,676 辆、吉利博越的 41,296 辆、特斯拉 Model Y 的 38,916 辆、小米 YU7 的 37,869 辆、大众速腾的 31,303 辆、特斯拉 Model 3 的 30,213 辆、日产轩逸的 25,953 辆、吉利星越 L 的 25,066 辆、问界 M7 的 24,977 辆。

第十一至第十七名分别为：奇瑞探索 06 的 23,101 辆、大众朗逸的 22,878 辆、吉利帝豪的 22,826 辆、奇瑞瑞虎 8 的 22,626 辆、名爵 ZS 的 22,148 辆、比亚迪海鸥的 20,145 辆、吉利星瑞的 20,024 辆。

其中，电车占据了 13 个席位。但传统燃油车，在低价策略的加持下，同样展现了较强的抗风险能力。也预示着，今年"油电之争"仍将是主旋律。

另外，值得分享的是，1 月 A00 级新能源乘用车，受政策退坡影响较大。作为给整个大盘撑量的主力选手，1 月批发销量仅为 4.6 万辆，同比下降 62%，较去年同期下降 14.1 个百分点。

而如果用动力形式划分，1 月纯电批发销量 51 万辆，同比下降 3.0%；1 月狭义插混批发销量 27.8 万辆，同比下降 6.3%；1 月增程式批发销量 7.9 万辆，同比增长 6.7%。对应结构，纯电动占比 58.3% ( 同比 -0.2% ) 、狭义插混占比 32.6% ( 同比 -0.6% ) 、增程式占比 9.1% ( 同比 +0.8% ) 。

可以说，基本趋于稳定。

当然，经历了 1 月的低谷，行业中不可避免涌现出一种质疑声，"没有了拐杖的助力，电车瞬间现了原形。2 月，还有春节假期的影响，寒意还会继续。"

换言之，今天文章的主角仍是"政策驱动"。

未来，依旧可期

上周，撰写了一篇标题为《"立春了，但汽车人还在过冬"》的稿件，试图展现中国车市今年最大的两只拦路虎。