日本政府最新预测显示大牛时代，原定于2026财年实现的基本预算盈余目标再度落空，转为赤字，这主要源于高市早苗去年底推出的21.3万亿日元经济刺激计划以及本周为竞选承诺暂停征收食品税两年的举措。
1月22日，根据内阁在经济财政咨询会议上公布的预测，2026财年（自4月起）基本预算赤字预计达8000亿日元（约50亿美元），与先前预测的3.6万亿盈余形成鲜明对比。值得注意的是，这一赤字规模甚至可能进一步扩大。高市早苗为争取民意，本周承诺暂停8%食品税两年，每年将增加约5万亿日元财政负担，该笔支出尚未被纳入前述赤字预估中。
上述财政扩张信号已引发债券市场忧虑。周二，日本10年期国债收益率升至27年来高位，反映市场对财政纪律与债务可持续性的关注。高市早苗虽强调将“灵活推进”财政健康化目标，但在其坚持的积极支出路线与提前大选的压力下大牛时代，日本距离实现结构性财政平衡正面临更长的前路。
基本预算余额是衡量政策支出对债务依赖程度的核心指标（不含新债发行及付息成本）。日本政府当前预测，若经济维持温和增长，可在2027财年实现3.9万亿日元基本预算盈余。
除1986-1991年资产泡沫期外，日本长期处于基本预算赤字状态大牛时代，其债务规模已超GDP两倍，居发达经济体首位。自21世纪初设立预算盈余目标以来，该目标已多次延期。高市早苗表示将扭转财政紧缩政策，并设定跨数年的新财政目标以增加支出灵活性。
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